Investing.com – Mavi çipli Dow Jones Industrial Average rekor seviyede kapanış yaparken, gösterge endeks S&P 500 ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite da tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı.
Perşembe günü, ABD tüketici fiyatları artışının Ağustos ayında hızlandığını gösteren veriler, beklentilere yakın olmasına rağmen, piyasa duyarlılığını desteklerken, haftalık işsizlik başvuruları da neredeyse dört yılın en yüksek seviyesine çıktı. Bu rakamlar, Fed’in 16-17 Eylül’deki toplantısında faiz oranlarını düşüreceğine dair beklentileri güçlendirdi ve yetkililerin inatçı enflasyondan ziyade zayıflayan işgücü piyasasına öncelik vereceği görüşünü pekiştirdi.
Nisan ayında kapsamlı “karşılıklı” ABD tarifelerinin açıklanmasının ardından yaşanan düşüşe rağmen, Wall Street ortalamaları 2025 yılında şimdiye kadar yükseldi ve özellikle S&P 500 yılbaşından bu yana %12,25 oranında artış kaydetti.
Buna rağmen, Nomura’daki analistlerin işaret ettiği gibi, volatilite kontrol fonları ve hisse senedi trendlerini takip eden emtia ticaret danışmanları kontrol fonları gibi volatiliteye bağlı stratejiler, maksimum uzun pozisyonlarına yakın seviyelerde bulunduğundan, ralliye yönelik bazı riskler devam ediyor. Bu yatırım stratejileri genellikle piyasalar sakinken hisse senedi satın almayı ve çalkantı dönemlerinde satmayı hedefliyor.
Now, aracı kurum tarafından, opsiyon piyasası yapıcılarının sahip olduğu risk pozisyonunu ifade eden dealer opsiyon pozisyonlamasının uzun pozisyonu ve finansal türevler ile borç kullanarak getirileri artıran borsada işlem gören fonlar, daha geniş bir hisse senedi geri çekilmesi durumunda olası ağır satışların diğer kaynakları olarak gösterildi.
Nomura analistleri, %3 ila %5’lik bir piyasa düşüşünün, S&P 500, Nasdaq ve küçük ölçekli şirketlere odaklanan Russell 2000’i takip eden ETF’ler genelinde 86 milyar dolar ile 123 milyar dolar arasında bir pozisyondan çıkılmasına neden olacağını tahmin etti.
Nomura analistleri şöyle dedi: “Küçük bir volatilite ’sıçraması’ bile çok daha büyük bir ’kaldıraç azaltma etkisi’ yaratabilir” ve kurumsal hisse geri alımlarından gelen desteğin yavaş yavaş azaldığını ekledi.
